本集團現時有合法可強制執行的對銷權利，將應付佣金及墊支按金與娛樂場應收款項對銷，且計劃按淨 額基礎結算。於二零一七年十二月三十一日，除呆賬撥備後娛樂場應收款項總額298,000,000美元（二零 一六年：328,000,000美元）被應付佣金及墊支按金總額148,000,000美元（二零一六年：105,000,000美元）
所抵銷，導致除呆賬撥備後娛樂場應收款項淨額為150,000,000美元（二零一六年：223,000,000美元）。
於二零一七年十二月三十一日，有關娛樂場應收款項淨額的信貸集中風險情況，有45.2%（二零一六年：
44.2%）的娛樂場應收款項來自五大客戶。除娛樂場應收款項外，貿易應收賬款並無其他信貸集中風險 情況，原因是本集團客戶數目眾多。本集團有政策以減輕信貸集中風險情況（見附註30(a)(ii)），並認為已 有足夠相應撥備。
於二零一七年十二月三十一日，約有74,000,000美元（二零一六年：111,000,000美元）的貿易應收賬款淨 額已到期但未減值。上述款項涉及多位與本集團往來記錄良好的獨立客戶。本集團已延長該等客戶信 貸期，並附加特別批准的條款及條件。此等根據原來條款計算的已到期但未減值的貿易應收賬款的賬 齡分析如下：
於十二月三十一日
二零一七年 二零一六年 以百萬美元計
逾期1至30日 34 32
逾期31至60日 21 19
逾期61至90日 4 10
逾期超過90日 15 50
74 111
17. 貿易應收賬款及其他應收款項以及預付款項淨額（續）
(a) 貿易應收賬款淨額（續）
於 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日，已 逾 期 及 減 值 的 貿 易 應 收 賬 款 為136,000,000美 元（二 零 一 六 年 ： 192,000,000美元），及撥備為111,000,000美元（二零一六年：169,000,000美元）。該等應收款項主要與娛 樂場客戶有關，後者正面對意料之外的經濟困境。按照評估，預期部份應收款項可以收回，因此並未減 值。該等逾期應收款項的賬齡分析如下：
於十二月三十一日
二零一七年 二零一六年 以百萬美元計
逾期1至30日 1 —
逾期31至60日 14 3
逾期61至90日 6 10
逾期超過90日 115 179
136 192
本集團為呆賬計提撥備，並定期評估有關結餘。本集團於釐定會否為呆賬計提撥備時所考慮的因素於 附註30(a)(ii)披露。
貿易應收賬款的呆賬撥備變動如下：
於十二月三十一日
二零一七年 二零一六年 以百萬美元計
於年初 169 186
呆賬撥備淨額 1 14
撇銷金額 (58) (31)
滙兌差額 (1) —
於年末 111 169
4.3 綜合財務報表附註
18. 受限制現金及現金等價物
於十二月三十一日
二零一七年 二零一六年 以百萬美元計
銀行現金 2 1
短期銀行存款 9 9
11 10
受限制現金及現金等價物指預留以補足資本開支成本的償債資金，有關資本開支包括本集團購物中心的重 大（但屬非經常或非定期性質）維修、翻新、置換及保養。受限制現金及現金等價物按澳門元計值（二零一六 年：相同）。
於二零一七年十二月三十一日，短期銀行存款的實際利率為0.8%（二零一六年：0.9%）。該等存款為期89日
（二零一六年：87日）。
最高信貸風險為受限制現金及現金等價物於各結算日的賬面值。
19. 存貨
於十二月三十一日
二零一七年 二零一六年 以百萬美元計
餐飲 8 7
零售產品 3 2
渡輪零件 2 2
一般營運供應品及其他 2 3
15 14
於二零一七年十二月三十一日，所有存貨按成本值入賬（二零一六年：相同）。
20. 現金及現金等價物
於十二月三十一日
二零一七年 二零一六年 以百萬美元計
銀行及手頭現金 512 506
短期銀行存款 727 778
1,239 1,284
現金及現金等價物以下列貨幣計值：
於十二月三十一日
二零一七年 二零一六年 以百萬美元計
港元 1,134 1,155
澳門元 69 82
美元 18 14
日圓 6 18
新加坡元 6 10
人民幣 6 5
1,239 1,284
於 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日，短 期 銀 行 存 款 的 實 際 利 率 為 每 年 介 乎0.5%至1.5%（二 零 一 六 年：0.55%至 1.3%）。該等存款為期11至62日（二零一六年：24至89日）。
於二零一七年十二月三十一日，現金等價物的賬面值為其公平值（二零一六年：相同）。
於二零一七年十二月三十一日，本集團的現金及現金等價物最高信貸風險為1,011,000,000美元（二零一六年：
1,101,000,000美元）。
4.3 綜合財務報表附註
21. 股本
每股面值
0.01美元的普通股 以百萬美元計
法定
於二零一六年一月一日、二零一六年十二月三十一日及
二零一七年十二月三十一日 16,000,000,000 160 已發行及繳足：
於二零一六年一月一日 8,069,300,845 81
因行使購股權而發行股份 1,829,400 —
於二零一六年十二月三十一日 8,071,130,245 81
因行使購股權而發行股份 3,287,521 —
於二零一七年十二月三十一日 8,074,417,766 81
22. 儲備
本集團本年度及過往年度的儲備金額及當中變動載於綜合權益變動表。
(i) 資本儲備
資本儲備指Venetian Venture Development Intermediate Limited（「VVDIL」）及Cotai Services (HK) Limited的合併 股份溢價。
(ii) 法定儲備
法定儲備指從收益表分開的款項，並不派付予註冊成立的集團公司的股東╱配額持有人。
澳門商法典第432條規定，在澳門註冊成立的股份有限公司須撥出公司除稅後利潤至少10%至法定儲 備，直至儲備的結餘相等於公司資本的25%水平。
就在澳門註冊成立的配額有限公司而言，澳門商法典第377條規定公司須撥出公司除稅後利潤至少25%
至法定儲備，直至儲備的結餘相等於公司資本的50%水平。
23. 貿易應付賬款及其他應付款項
於十二月三十一日
二零一七年 二零一六年
附註 以百萬美元計
貿易應付賬款 40 35
未兌換籌碼及其他娛樂場負債 498 560
按金 390 312
其他應付稅項 286 246
應計僱員福利開支 137 129
建設應付款項及應計款項 111 268
應付利息 5 47
應付關連公司款項 — 非貿易 28(b) 5 6
其他應付款項及應計款項 157 146
1,629 1,749
減：非即期部份 (92) (127)
即期部份 1,537 1,622
貨幣性貿易應付賬款及其他應付款項以下列貨幣計值：
於十二月三十一日
二零一七年 二零一六年 以百萬美元計
港元 805 802
澳門元 435 583
美元 30 48
其他貨幣 2 4
1,272 1,437
4.3 綜合財務報表附註
23. 貿易應付賬款及其他應付款項（續）
貿易應付賬款根據發票日期計算的賬齡分析如下：
於十二月三十一日
二零一七年 二零一六年 以百萬美元計
0至30日 29 25
31至60日 5 5
61至90日 3 3
逾90日 3 2
40 35
24. 借貸
於十二月三十一日
二零一七年 二零一六年
附註 以百萬美元計
非即期部份
有抵押銀行貸款 4,301 4,368
有抵押土地租賃權益的融資租賃負債 25 127 69
其他有抵押融資租賃負債 25 3 5
4,431 4,442
減：遞延融資成本 (73) (94)
4,358 4,348
即期部份
有抵押銀行貸款 47 20
有抵押土地租賃權益的融資租賃負債 25 5 3
其他有抵押融資租賃負債 25 2 3
24. 借貸（續）
本集團的借貸以下列貨幣計值：
於十二月三十一日
二零一七年 二零一六年 以百萬美元計
港元 1,944 1,957
美元 1,696 1,701
澳門元 772 716
4,412 4,374
銀行貸款的年期如下：
於十二月三十一日
二零一七年 二零一六年 以百萬美元計
一年內償還 47 20
一至兩年間償還 110 47
兩至五年間償還 4,191 2,056
五年後償還 — 2,265
4,348 4,388
應收款項乃基於貸款協議所載列的預定還款期。
於 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日，本 集 團 銀 行 貸 款 的 估 計 公 平 值 約 為4,300,000,000美 元（二 零 一 六 年 ： 4,320,000,000美元）。